日元多头狂欢 日本对美关税谈判划底线：不应无休止妥协

　　转自：金十数据

　　对冲基金和资产经理对日元的乐观情绪正在蔓延，因为在交易员重新评估日本央行加息路径之际，美国关税推动了避险需求。

　　杠杆基金是自2021年1月以来最看涨的，根据商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至4月8日的一周，资产管理公司增持的多头头寸达到了2006年以来的最高水平。日元兑美元上周上涨2.3%，上周五触及去年9月以来的最高水平。

　　由于投资者预计特朗普发起的贸易战可能会损害全球经济增长，本月日元兑美元汇率在主要同类货币中表现最佳。

　　投机交易商转而做空美元，为去年10月份以来最看空美元。

　　巴克莱银行（Barclays Plc）货币策略师斯凯拉-蒙哥马利-科宁（Skylar Montgomery Koning）说：“在这种环境下，风险将难以抵御，这将有利于日元等避风港。从国内角度来看，日元也很有吸引力，因为日本央行正在加息，而且政策似乎倾向于强势货币。”

　　日本央行行长植田和男上周表达了对关税的不确定性，同时也重申，如果经济前景实现，该行将加息。不过，隔夜指数掉期显示，年底前加息的可能性为48%，而本月早些时候特朗普宣布加征关税重创全球市场之前，加息的可能性是确定的。高盛分析师表示，如果日元兑美元汇率升至130，日本持续通胀的前景变得暗淡，日本央行可能会考虑暂停加息。

　　日本将于本周启动与特朗普政府的高风险贸易谈判，这将为世界各国试图从特朗普的关税运动中获得喘息机会定下基调。

　　日本首相石破茂周一在国会表示，日本经济再生大臣赤泽亮正预计将于本周以首席贸易谈判代表的身份首次访问美国。据当地媒体报道，此行将于4月16日至18日进行。在特朗普突然决定将最新一轮征税暂停三个月后，日本成为世界上首批与美国开始谈判的国家之一。

　　石破茂说：“如果匆忙行事，我们可能会失败，我认为为了完成谈判而做出太多妥协是不好的。”他补充说，谈判也应该涉及国家安全问题，“对于日本和美国来说，建立一种独特的盟友新关系非常重要”。

　　虽然日本在24%的对等关税方面获得了90天的暂缓期，但10%的基准关税以及25%的汽车、钢材和铝材关税仍然有效。日本曾多次寻求豁免这些措施，但基本上都没有成功，但有迹象表明，日本可能会获得优惠待遇——尤其是因为赤泽与美方贸易谈判代表斯科特-贝森特（Scott Bessent）的会面非常迅速。

　　双方早些时候的讲话表明，谈判将包括汽车、农产品、非关税壁垒和外汇。石破茂周一表示，他不认为对美国实施关税报复会带来好处，同时他还补充说，他认为日本不应该无休止地妥协。

　　赤泽周一表示，日本财务大臣加藤胜信将与贝森特讨论外汇事务，这表明他可能会尽可能回避这一话题。不过，上周赤泽也表示，如果贝森特提出来，他将讨论此事。

　　许多其他国家也将密切关注美日谈判，因为它们也在努力争取贝森特的时间和关注。

　　编辑：马萌伟